國(guó)資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)〔2022〕41號(hào)

各中央企業(yè)：

近年來(lái)，隨著中央企業(yè)投資并購(gòu)不斷增加，形成的商譽(yù)規(guī)模大幅增長(zhǎng)。但在日常工作中我們發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)存在高溢價(jià)、高商譽(yù)、高減值的連鎖風(fēng)險(xiǎn),以及商譽(yù)初始金額確認(rèn)不準(zhǔn)確、減值測(cè)試不規(guī)范、信息披露不充分等問題。為加強(qiáng)中央企業(yè)商譽(yù)管理，夯實(shí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，有效防范化解風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，現(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

一、高度重視商譽(yù)管理，維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)安全

本通知所指商譽(yù)，是指企業(yè)在對(duì)外并購(gòu)中形成，合并成本超過(guò)被并購(gòu)企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額且單項(xiàng)入賬的資產(chǎn)。過(guò)高的商譽(yù)預(yù)示可能存在較大的減值風(fēng)險(xiǎn)，如果管理不當(dāng)將對(duì)企業(yè)權(quán)益、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量產(chǎn)生重大影響，還會(huì)加劇企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的波動(dòng)，影響企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。

各中央企業(yè)要正確認(rèn)識(shí)、高度重視商譽(yù)管理的重要性，切實(shí)落實(shí)主體責(zé)任，不斷提升全鏈條、全周期的商譽(yù)管理能力，特別要將境外項(xiàng)目以及溢價(jià)率（即支付對(duì)價(jià)/經(jīng)備案的收購(gòu)股份對(duì)應(yīng)評(píng)估價(jià)值-1）高于兩年內(nèi)可比行業(yè)或企業(yè)平均水平50%以上的項(xiàng)目（以下稱高溢價(jià)項(xiàng)目）作為管理重點(diǎn)，實(shí)施從嚴(yán)管控，及時(shí)化解高商譽(yù)潛在風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)夯實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量，維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)安全。

二、切實(shí)加強(qiáng)源頭管控，防范商譽(yù)虛增風(fēng)險(xiǎn)

（一）進(jìn)一步規(guī)范投前管理，嚴(yán)控定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

并購(gòu)?fù)顿Y是商譽(yù)的源頭。中央企業(yè)要按照《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》（國(guó)資委令第34號(hào)）及實(shí)施細(xì)則有關(guān)要求，加強(qiáng)并購(gòu)?fù)顿Y的源頭管理，確保并購(gòu)項(xiàng)目與發(fā)展戰(zhàn)略相一致、與年度預(yù)算相銜接、與投資能力相匹配。要秉持謹(jǐn)慎性原則扎實(shí)開展并購(gòu)前可研論證和盡職調(diào)查，充分獲取被并購(gòu)方的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)、內(nèi)部和外部信息，全面了解標(biāo)的企業(yè)的行業(yè)背景、財(cái)務(wù)狀況、未來(lái)盈利能力、管理團(tuán)隊(duì)水平等情況。要規(guī)范實(shí)施資產(chǎn)評(píng)估，嚴(yán)格履行評(píng)估工作程序；敦促評(píng)估機(jī)構(gòu)結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)審慎開展業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，合理選用評(píng)估方法；對(duì)不同方法評(píng)估值差異較大的項(xiàng)目，要重新論證業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)、折現(xiàn)率、可比對(duì)象等關(guān)鍵要素的科學(xué)合理性。要重點(diǎn)關(guān)注評(píng)估增值和收購(gòu)溢價(jià)，對(duì)其必要性、合理性進(jìn)行充分論證，對(duì)高溢價(jià)項(xiàng)目要按照企業(yè)現(xiàn)有決策權(quán)限至少上提內(nèi)部一個(gè)層級(jí)進(jìn)行決策，實(shí)施從嚴(yán)審查，防止溢價(jià)過(guò)高虛增商譽(yù)規(guī)模，從源頭降低對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)狀況的潛在影響。

（二）進(jìn)一步規(guī)范運(yùn)營(yíng)管理，嚴(yán)控業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。

中央企業(yè)要合理規(guī)范運(yùn)用業(yè)績(jī)承諾、對(duì)價(jià)分期遞延支付等手段對(duì)并購(gòu)項(xiàng)目建立業(yè)績(jī)保險(xiǎn)、懲罰和激勵(lì)機(jī)制，保障并購(gòu)項(xiàng)目長(zhǎng)期盈利能力。要加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)企業(yè)的管理，按照投資預(yù)設(shè)的發(fā)展目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)方針和戰(zhàn)略規(guī)劃加強(qiáng)協(xié)同整合，強(qiáng)化運(yùn)行情況的跟蹤分析和投后評(píng)價(jià)，提前預(yù)判、及時(shí)化解各類經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)提升其成長(zhǎng)性和盈利能力。要充分發(fā)揮相關(guān)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的增益效應(yīng)，把并購(gòu)商譽(yù)轉(zhuǎn)化為企業(yè)現(xiàn)實(shí)的發(fā)展能力，對(duì)未達(dá)到投資預(yù)期的并購(gòu)項(xiàng)目要研究制定針對(duì)性的改進(jìn)提升措施或項(xiàng)目退出安排，從根本上防范商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。

三、規(guī)范商譽(yù)計(jì)量管理，夯實(shí)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

（一）嚴(yán)格商譽(yù)初始確認(rèn)。

商譽(yù)初始確認(rèn)計(jì)量是后續(xù)會(huì)計(jì)處理的基礎(chǔ)。中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》將合并成本在并購(gòu)日資產(chǎn)負(fù)債中（有形資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、確認(rèn)負(fù)債、或有負(fù)債）進(jìn)行合理分配，確實(shí)不可分配的部分才可確認(rèn)為商譽(yù)。應(yīng)當(dāng)充分識(shí)別被并購(gòu)企業(yè)專利權(quán)、非專利技術(shù)、特定客戶關(guān)系、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等符合可辨認(rèn)性標(biāo)準(zhǔn)的無(wú)形資產(chǎn)，不得將其確認(rèn)為商譽(yù)。商譽(yù)應(yīng)當(dāng)在購(gòu)買日分?jǐn)傊料嚓P(guān)資產(chǎn)組，認(rèn)定資產(chǎn)組要以獨(dú)立產(chǎn)生現(xiàn)金流入為主要依據(jù)，不應(yīng)包括與商譽(yù)無(wú)關(guān)的資產(chǎn)及負(fù)債，后續(xù)會(huì)計(jì)期間應(yīng)當(dāng)保持一致、不得隨意變更；確因業(yè)務(wù)重組、整合等原因發(fā)生變化，需及時(shí)將商譽(yù)賬面價(jià)值重新分?jǐn)傊潦苡绊懙馁Y產(chǎn)組，并提供充分的理由及依據(jù)。后續(xù)發(fā)現(xiàn)商譽(yù)初始確認(rèn)計(jì)量、資產(chǎn)組認(rèn)定或商譽(yù)分?jǐn)偝霈F(xiàn)差錯(cuò)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整處理。

（二）嚴(yán)格商譽(yù)減值測(cè)試。

商譽(yù)減值測(cè)試是商譽(yù)管理的重點(diǎn)。中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)梳理、明確商譽(yù)減值跡象的具體情形，包括但不限于現(xiàn)金流和效益持續(xù)惡化或明顯低于預(yù)期、主要產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)迭代、行業(yè)環(huán)境或產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生根本改變、所在國(guó)別地區(qū)宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)突出等。要加強(qiáng)對(duì)減值跡象的動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)控，嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，在減值跡象出現(xiàn)時(shí)及時(shí)進(jìn)行減值測(cè)試，每年年度終了應(yīng)當(dāng)集中對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試。要重點(diǎn)關(guān)注減值跡象對(duì)未來(lái)現(xiàn)金凈流量、折現(xiàn)率、預(yù)測(cè)期等關(guān)鍵參數(shù)的影響，合理確定可收回金額，必要時(shí)可聘請(qǐng)相關(guān)專家或獨(dú)立第三方參與減值測(cè)試；對(duì)于連續(xù)3年出現(xiàn)減值跡象但測(cè)試結(jié)果未顯示發(fā)生減值的要重新審視關(guān)鍵參數(shù)的合理性。要合理區(qū)分并分別處理商譽(yù)減值事項(xiàng)和并購(gòu)重組相關(guān)方的業(yè)績(jī)補(bǔ)償事項(xiàng)，不得以存在業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾為由不進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試。

（三）嚴(yán)格商譽(yù)信息披露。

商譽(yù)信息披露是商譽(yù)管理的重要內(nèi)容。中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求規(guī)范披露所有與商譽(yù)減值有關(guān)的重要有用信息，不斷提高完整性、真實(shí)性和可比性，嚴(yán)禁出現(xiàn)虛假、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏等情形。要全面反映商譽(yù)所在資產(chǎn)組的相關(guān)信息，資產(chǎn)組構(gòu)成發(fā)生變化應(yīng)當(dāng)充分披露導(dǎo)致其變化的事實(shí)與依據(jù)。要全面反映商譽(yù)對(duì)應(yīng)資產(chǎn)組并購(gòu)預(yù)期實(shí)現(xiàn)情況，以及減值測(cè)試的關(guān)鍵參數(shù)、過(guò)程與方法，與以前年度不一致的應(yīng)當(dāng)說(shuō)明存在的差異及原因。

（四）嚴(yán)格商譽(yù)終止確認(rèn)。

商譽(yù)終止確認(rèn)是商譽(yù)全生命周期管理的最后環(huán)節(jié)。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定，對(duì)并購(gòu)子企業(yè)或項(xiàng)目整體進(jìn)行再轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)將商譽(yù)一同轉(zhuǎn)讓；對(duì)資產(chǎn)組進(jìn)行再轉(zhuǎn)讓的應(yīng)當(dāng)確認(rèn)轉(zhuǎn)讓損益，并終止確認(rèn)該資產(chǎn)組對(duì)應(yīng)商譽(yù)；對(duì)并購(gòu)子企業(yè)由于設(shè)計(jì)壽命到期、政府主管部門不再授權(quán)等原因停止生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，需要提前判斷資產(chǎn)組預(yù)期現(xiàn)金流入，及時(shí)計(jì)提減值損失，到期退出后及時(shí)終止確認(rèn)商譽(yù)。

四、持續(xù)完善長(zhǎng)效機(jī)制，落實(shí)商譽(yù)管理責(zé)任

（一）加快制度機(jī)制建設(shè)。

制度機(jī)制是規(guī)范商譽(yù)管理的保障。中央企業(yè)要制定并不斷完善商譽(yù)管理專門制度，明確商譽(yù)管理各環(huán)節(jié)責(zé)任部門，探索建立涵蓋規(guī)劃、投資、運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)、審計(jì)等部門的商譽(yù)協(xié)同管理機(jī)制，細(xì)化操作流程以及關(guān)鍵管控點(diǎn)，形成貫穿于投資前、中、后全過(guò)程的具體操作規(guī)范指引，特別是要結(jié)合自身實(shí)際和所在行業(yè)特點(diǎn)明確商譽(yù)減值跡象和減值測(cè)試的觸發(fā)條件，降低自由裁量空間，避免減值測(cè)試流于形式。要加強(qiáng)商譽(yù)相關(guān)內(nèi)容培訓(xùn)，切實(shí)提高商譽(yù)管理的能力和水平。

（二）加強(qiáng)中介服務(wù)支撐。

中央企業(yè)可以借助中介機(jī)構(gòu)的力量和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，有效識(shí)別和管控商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。開展并購(gòu)交易時(shí)應(yīng)當(dāng)充分利用獨(dú)立、客觀、公正的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)確保交易價(jià)格的公允性，合理控制商譽(yù)規(guī)模。需借助中介機(jī)構(gòu)開展商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)有勝任能力的中介機(jī)構(gòu)對(duì)商譽(yù)實(shí)施充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制測(cè)試、實(shí)質(zhì)性測(cè)試等程序，審核商譽(yù)減值的假設(shè)、參數(shù)和測(cè)試模型的合理性，杜絕濫用會(huì)計(jì)估計(jì)甚至違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的行為。要明確區(qū)分中央企業(yè)自身和中介機(jī)構(gòu)在商譽(yù)管理方面的責(zé)任。要督促中介機(jī)構(gòu)規(guī)范執(zhí)業(yè)、勤勉盡責(zé)，中央企業(yè)如發(fā)現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)存在違規(guī)執(zhí)業(yè)行為，要及時(shí)采取法律手段維護(hù)合法權(quán)益。

（三）加大監(jiān)督檢查力度。

加強(qiáng)監(jiān)督檢查是防范化解商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。中央企業(yè)應(yīng)對(duì)商譽(yù)管理涉及投資并購(gòu)、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、會(huì)計(jì)核算等全過(guò)程開展審計(jì)監(jiān)督，重點(diǎn)關(guān)注高溢價(jià)和高減值項(xiàng)目，及時(shí)發(fā)現(xiàn)管理漏洞和違規(guī)問題，重大資產(chǎn)損失及損失風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定及時(shí)向國(guó)資委報(bào)告。要高度重視外部審計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商譽(yù)管理特別是商譽(yù)減值及減值風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)檢查意見，要強(qiáng)化整改落實(shí)，不斷規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理，夯實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量。對(duì)違規(guī)造成國(guó)有資產(chǎn)損失、會(huì)計(jì)信息失真等嚴(yán)重不良后果的問題，國(guó)資委將依據(jù)有關(guān)規(guī)定嚴(yán)肅開展專項(xiàng)調(diào)查和責(zé)任追究工作，涉嫌違紀(jì)違法的，依法依規(guī)移送有關(guān)部門處理。

國(guó) 資 委

2022年5月24日